1、信用违约互换（Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。

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2、信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。

3、 　　该产品类似保险合同。

4、CDS的购买者通常向卖方付款，购买某种债券如果违约，可从卖方获得的赔偿，合同可能长达一至五年。

5、其价格以BP表示，价格越高代表双方认为债券违约的可能性越大。

6、1000个BP即相当于1标准合同为针对1000万美元的债券，每年要付年保险费100万美元。

7、债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。

8、如果买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就上涨，随之增值。

9、CDS也常常会被对冲基金、投资银行等用于对赌某家公司的未来是否会破产，而交易者并不真的持有某家公司的债券。

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